El fabricante alemán de ropa, calzado y equipamiento deportivo continúa reforzando su recuperación y cerró septiembre con unas ventas netas de 20.587 millones de euros, un 9,9% más en términos reportados. A tipos de cambio constantes, el incremento alcanzó el 11%.
El crecimiento se ha trasladado con mayor intensidad a la rentabilidad. El beneficio operativo alcanzó los 2.287 millones de euros, un 21% más que los 1.892 millones registrados un año antes, mientras que el margen operativo avanzó desde el 10,1% hasta el 11,1%.
Adidas supera los 20.500 millones de euros de ventas en nueve meses y mejora su margen operativo hasta el 11,1%
China, Norteamérica y Latinoamérica aceleran las ventas
La expansión de Adidas continúa siendo especialmente intensa fuera de Europa. En términos reportados, la facturación acumulada en el mercado europeo aumentó un 2%, hasta 6.434 millones de euros, mientras que Norteamérica avanzó un 10%, hasta 4.197 millones.
China se convirtió nuevamente en uno de los principales motores de crecimiento de la compañía. Las ventas alcanzaron 3.227 millones de euros, un 16% más que en los nueve primeros meses del ejercicio anterior.
El avance fue todavía mayor en Latinoamérica, donde Adidas facturó 2.665 millones de euros, un 27% más. Japón y Corea del Sur aportaron 1.193 millones, con un crecimiento del 10%, mientras que los mercados emergentes sumaron 2.792 millones de euros, un 9% más.
Medido a tipos de cambio constantes, el crecimiento fue de doble dígito en prácticamente todos esos mercados: un 15% en China, un 14% en Norteamérica, un 23% en Latinoamérica, un 20% en Japón y Corea del Sur y un 13% en los mercados emergentes.
Latinoamérica se consolida como uno de los mercados de mayor crecimiento de Adidas, con un avance del 23% a tipos de cambio constantes
El negocio directo al consumidor también mantiene un ritmo elevado. Las ventas DTC crecieron un 21% a tipos de cambio constantes entre enero y septiembre, con un avance del 23% en comercio electrónico y del 19% en las tiendas propias. El canal mayorista, por su parte, creció un 6%.
El tercer trimestre marca nuevos récords
Entre julio y septiembre, Adidas alcanzó unas ventas récord de 7.252 millones de euros, un 9,4% más en términos reportados y un 7% a tipos de cambio constantes.
El beneficio neto atribuido se situó en 706 millones de euros, un 53,1% por encima del obtenido durante el mismo trimestre de 2025. El beneficio procedente de operaciones continuadas alcanzó, por su parte, 711 millones.
El dato más destacado llegó en el resultado operativo. Adidas consiguió 1.008 millones de euros de beneficio operativo trimestral, un 37% más, la cifra más elevada registrada por la compañía en un trimestre. El margen operativo aumentó del 11,1% al 13,9%.
El margen bruto también mejoró de forma significativa, desde el 51,8% hasta el 54,3%, ayudado por las ventas a precio completo, una mezcla de canales más favorable y la devolución de alrededor de 200 millones de euros relacionada con aranceles en Estados Unidos.
Adidas firma con 7.252 millones de euros el trimestre de mayores ventas de su historia
Principales cifras de Adidas
| Magnitud | Enero-septiembre 2026 | Enero-septiembre 2025 | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas netas | 20.587 millones de euros | 18.735 millones de euros | +9,9% |
| Beneficio operativo | 2.287 millones de euros | 1.892 millones de euros | +21% |
| Margen operativo | 11,1% | 10,1% | +1 punto |
| Beneficio de operaciones continuadas | 1.593 millones de euros | 1.293 millones de euros | +23% |
| Inventarios | 5.739 millones de euros | 5.471 millones de euros | +5% |
Fuente: Adidas. Datos correspondientes a los nueve primeros meses de 2026.
El textil gana terreno frente al calzado
Por categorías, el textil deportivo se ha convertido en uno de los principales impulsores de Adidas. Las ventas de ropa aumentaron un 28% a tipos de cambio constantes entre enero y septiembre, impulsadas por las divisiones de fútbol, Originals y running.
El comportamiento del calzado fue más moderado, con un incremento del 1%, condicionado por la estrategia de la empresa de limitar el suministro al canal mayorista en un mercado con elevados niveles de inventario y descuentos. Los accesorios crecieron un 12%.
En el tercer trimestre, la ropa aumentó sus ventas un 19%, mientras que el calzado se mantuvo prácticamente plano. El consejero delegado de Adidas, Bjørn Gulden, ha reconocido que el negocio de calzado de estilo de vida afronta actualmente dificultades por el exceso de inventario y las promociones en el mercado, aunque espera que la situación termine normalizándose.
La división Performance aumentó sus ingresos un 27% en los nueve primeros meses, apoyada especialmente en fútbol y running, mientras que Lifestyle creció un 4%.
Adidas eleva su previsión hasta 2.500 millones
El comportamiento de los primeros nueve meses y los resultados récord del tercer trimestre han llevado a Adidas a mejorar sus objetivos para 2026.
La multinacional prevé ahora que sus ingresos crezcan entre un 9% y un 10% a tipos de cambio constantes durante el conjunto del año y calcula que el beneficio operativo se situará alrededor de 2.500 millones de euros, frente a los aproximadamente 2.300 millones que contemplaba anteriormente.
La mejora de la rentabilidad permitiría en realidad alcanzar unos 2.600 millones de euros antes de nuevas inversiones. Adidas ha decidido destinar alrededor de 100 millones adicionales durante el cuarto trimestre a iniciativas destinadas a reforzar su capacidad de crecimiento y mejorar el apalancamiento operativo en los próximos ejercicios.
Adidas eleva de 2.300 a unos 2.500 millones de euros su previsión de beneficio operativo para 2026
La compañía llega además al tramo final del ejercicio con una posición financiera más sólida. La caja y equivalentes aumentaron un 60%, hasta 1.651 millones de euros, mientras que el endeudamiento neto ajustado disminuyó un 3%, hasta 4.646 millones.
Adidas también ha ejecutado durante los nueve primeros meses un programa de recompra de acciones de 1.000 millones de euros, con la adquisición de 6,3 millones de títulos y la posterior amortización de seis millones.
Los resultados confirman así la aceleración del negocio de Adidas en un año marcado por el crecimiento internacional, el impulso del canal directo y la mayor rentabilidad, aunque la compañía mantiene la cautela en segmentos como el calzado lifestyle y en un mercado europeo donde el exceso de inventario y los descuentos continúan presionando al sector.